Skomentuj:
Aby ocenić zaloguj się lub zarejestrujX
Analitycy DM BZWBK nie są w stanie obecnie właściwie wycenić Lotosu
2008-12-03
, aktualizacja: 03.12.2008 00:00
Analitycy DM BZ WBK utrzymali na poziomie "kupuj" rekomendację dla akcji Grupy Lotos, ustalając jednocześnie dwunastomiesięczną cenę docelową dla jednej akcji tej spółki opartą o model DCF na 38 zł, wynika z raportu z 25 listopada, odtajnionego w środę. Zalecają jednak niedoważanie akcji w portfelach w krótkim terminie.
Prezes Lotosu Paweł Olechnowicz, fot. AG
ZOBACZ TAKŻE
- Millennium DM obniża wycenę Lotosu, PKN zdecydowanie atrakcyjniejszy (22-12-08, 12:37)
- KBC Securities obniżyło rekomendację dla BRE Banku do "sprzedaj" (19-12-08, 16:44)
- Lotos wygrał nowe złoża w Norwegii (18-12-08, 21:26)
- KBC: "Sprzedaj" dla akcji BRE Banku (17-12-08, 11:55)
- BZ WBK postanowił "zamrozić" wynagrodzenia pracowników (17-12-08, 10:55)
- Co Mikołaj przyniesie inwestorom? (15-12-08, 14:17)
- Szef BZ WBK: Bank zakończy 2008 rok z bardzo dobrym wynikiem (12-12-08, 11:50)
- MSP nie planuje sprzedaży akcji Grupy Lotos (10-12-08, 12:29)
- Erste o Sygnity: Jeśli plotki się nie sprawdzą, potencjał spadkowy wyższy niż wzrostowy (09-12-08, 10:23)
- IDMSA o wartości WIG w 2009 r. i najpewniejszych inwestycyjnie akcjach na GPW (08-12-08, 13:58)
- Tusk o sprawie Lotosu: To są sytuacje z pogranicza sabotażu (03-12-08, 19:37)
- Merrill Lynch: Do czerwca 2009 euro będzie kosztować 4,25 zł (03-12-08, 14:11)
- Millennium DM: "Kupuj" PGNiG (03-12-08, 11:11)
- Lotos sprzedał 91,54 proc. akcji Glimaru (02-12-08, 09:47)
- DI BRE rekomenduje "kupuj" dla Lotosu (01-12-08, 17:15)
- Krawiec: PKN Orlen byłby gotów przejąć Grupę Lotos (01-12-08, 10:25)
- Zarząd Lotosu ocenia pozytywnie ostatnie tendencje na rynku walutowym (27-11-08, 09:54)
- Pawlak o sprawie Lotosu: To ewenement; o JP Morgan: zwróćmy się do rządu USA (24-11-08, 15:22)
- UniCredit obniżył cenę docelową Lotosu do 0 zł. Szczęśniak: To atak spekulacyjny (24-11-08, 10:36)
SERWISY
"Pomimo, iż nasza wycena metodą DCF wskazuje na wartość godziwą spółki na koniec 2009 na poziomie 38 zł, pozwalając nam wydać rekomendację 'kupuj', krótkoterminowe ryzyko skokowego wzrostu zadłużenia (+1,9 mld zł od początku roku wobec 5,8 mld zł wartości kapitałów własnych na koniec 2007) karze nam utrzymać krótkie pozycje w spółce w krótkim terminie" - czytamy w rekomendacji.
Analitycy podkreślają, że nie są w stanie właściwie wycenić Lotosu w obecnej chwili przy tak dużym zadłużeniu w żaden konwencjonalny sposób. "() najbardziej odpowiednia wycena na bazie EV/EBITDA wskazuje na ujemną wartość akcji w latach 2008-10P, skłoniliśmy się ku wskaźnikowi P/CE, aby określić wartości spółki w krótkim terminie. Biorąc pod uwagę średni wskaźnik porównywalnych spółek 2008-10P na poziomie 2,6x, Lotos wart jest 1.438 mln zł, czyli 12,6 zł na akcję" - czytamy dalej w rekomendacji.
W rekomendacji przyjęto kurs z 19 listopada wynoszący 13,8 zł. W środę o godzinie 11:30 kurs akcji spółki wynosił 12,22 zł po wzroście o 1,83%.
Analitycy prognozują, że przychody grupy wyniosą 16.639 mln zł w 2008 roku wobec 13.125 mln zł w poprzednim roku. Strata netto ma wynieść w 2008 roku 85 mln zł wobec 777 mln zł zysku netto w 2007 roku.
Prognoza na 2009 rok zakłada 186 mln zł zysku netto, przy 15.423 mln zł przychodów, na 2010 rok 483 mln zł zysku netto i 15.955 mln zł przychodów, a na 2011 rok.901 mln zł zysku netto i 17,868 mln zł przychodów.
Analitycy podkreślają, że nie są w stanie właściwie wycenić Lotosu w obecnej chwili przy tak dużym zadłużeniu w żaden konwencjonalny sposób. "() najbardziej odpowiednia wycena na bazie EV/EBITDA wskazuje na ujemną wartość akcji w latach 2008-10P, skłoniliśmy się ku wskaźnikowi P/CE, aby określić wartości spółki w krótkim terminie. Biorąc pod uwagę średni wskaźnik porównywalnych spółek 2008-10P na poziomie 2,6x, Lotos wart jest 1.438 mln zł, czyli 12,6 zł na akcję" - czytamy dalej w rekomendacji.
W rekomendacji przyjęto kurs z 19 listopada wynoszący 13,8 zł. W środę o godzinie 11:30 kurs akcji spółki wynosił 12,22 zł po wzroście o 1,83%.
Analitycy prognozują, że przychody grupy wyniosą 16.639 mln zł w 2008 roku wobec 13.125 mln zł w poprzednim roku. Strata netto ma wynieść w 2008 roku 85 mln zł wobec 777 mln zł zysku netto w 2007 roku.
Prognoza na 2009 rok zakłada 186 mln zł zysku netto, przy 15.423 mln zł przychodów, na 2010 rok 483 mln zł zysku netto i 15.955 mln zł przychodów, a na 2011 rok.901 mln zł zysku netto i 17,868 mln zł przychodów.
Najczęściej czytane
- 1.Lis: W kraju, w którym królową jest Żydówka, antysemityzm trzyma się dobrze
- 2."Brunatna fala to już nie są incydenty. To polska codzienność. Dlaczego władza milczy"?
- 3.Ks. Sowa o akcie Palikota: Wolność religijna jest jednym z podstawowych praw człowieka
- 4.Zderzenie tramwaju i autobusu na placu Bankowym w Warszawie. 10 osób rannych
- 5.Agent Tomek: Nie wysyłałem erotycznych SMS-ów do Sawickiej. To jej linia obrony
- 6.Polak zatrzymany pod zarzutem planowania zamachu podczas szczytu NATO
- 7.Miał dwa zawały, ZUS odebrał rentę. Ludzie chcą pomóc
Wasze relacje, wasze zdjęcia
